D 模块 · 实际利率与通胀

D模块剥离了名义利率中的“水分”，直击资金最硬核的成本。
1. 实际利率 (Real Rate)： 公式为 名义利率 - 通胀预期。这是企业和个人经过通胀调整后的真实还款压力。该因子权重最高，且越低得分越高。
2. 通胀预期 (Breakeven)： 采用 MID_BEST 模型。
   目标 (Target)：2.1% (美联储的长期目标)。
   失锚 (De-anchoring)：如果预期跌破 1.5% (通缩/萧条) 或 突破 2.7% (通胀失控)，模型都会给予低分惩罚。

含义： TIPS (通胀保值债券) 的收益率。
专业解读： 金融条件的标尺。因为名义利率高不可怕，如果通胀也高，实际还款压力其实不大。但如果“名义高、通胀低”（高实际利率），那就是对企业的最大绞杀。

含义： 中期真实融资成本。
专业解读： 相比10Y，5Y实际利率对实体经济（如车贷、商业贷款）的敏感度更高。它是观察中期紧缩压力的窗口。

含义： 市场交易出来的未来10年平均通胀预期。
专业解读： 美联储信誉的温度计。它不在于越低越好，而在于锚定。只要它稳定在 2.0%-2.5% 之间，美联储就敢降息（利好）；如果它失控飙升，美联储就必须加息杀通胀（利空）。